O咀日記

力拓和必和必拓向中國發出最後通牒：必須於下週一前接受鐵礦石合約價格漲幅85-95%

23. June 2008

英國《金融時報》2008年6月23日消息，力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)要求中國鋼鐵企業客戶最遲在下周一接受鐵礦石價格歷來最大幅度的上調，否則來自澳大利亞的供應可能中斷。交易員和行業官員表示，這兩家礦業公司要求的年度鐵礦石合約價格漲幅，要超過2005年71.5%的創紀錄漲幅，它們力爭將價格提高85-95%。力拓和必和必拓已警告中國客戶，部分年度合約將於6月30日到期，它們將停止按舊條款供應。它們表示，將把鐵礦石轉而銷往價格更高的現貨市場。分析師指出，力拓大部分鐵礦石合約將於6月30日到期，而必和必拓的部分合約9月份才到期，因此有更多時間談判，而由力拓率先談判。澳洲麥格理銀行(Macquarie)表示，力拓力求讓價格漲幅超過市場所預期的85-95%。該行在一篇報告中稱：“這一立場表明，投資者須對曠日持久、結果可能不愉快的談判局面有所準備。” 力拓和必和必拓所要求的價格漲幅超過巴西淡水河谷(Vale)，因為它們靠近中國，降低了運輸成本。交易員表示，澳大利亞至中國的貨運成本上周大幅下降37%，原因是至少有一家礦業公司停止預訂部分船舶在7月份按原合約進行運輸。此舉表明，如果談判破裂，它們打算向現貨市場發貨。摩根士丹利(Morgan Stanley)在一篇報告中指出，鐵礦石市場面臨“空前”的價格形勢。“市場仍極度吃緊，嚴重短缺。” 力拓和必和必拓拒絕置評。

大華繼顯維持太航<02343.HK>「買入」，目標價19元

3. June 2008

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大華繼顯表示，太平洋航運<02343.HK>計劃利用集資所得用於滾裝貨船、乾貨航運及沿海基建，例如拖輪和港口業務。現時太平洋航運出資 5.5億美元用作購買8艘小靈便散裝船，1艘大靈便散裝船，1艘巴拿馬散裝船和7艘拖輪，及4艘滾裝貨船。該行相信太平洋航運擴充滾裝貨船船隊有助業務和收益多元化，雖然因為乾散貨船供過於求，2010年乾散貨運業務增長開始減慢，但認為太平洋航運進入沿海基建及滾裝貨船業務是正確發展方向。計及配股效應，該行預測每股盈利攤薄5.5%，目標價19元，維持「買入」。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 筆者感想：2343 08-09年前景不俗，但現股價仍受配股影響而積弱。估計要等市場消化配股的影響及有好消息支持（例如BDI狂升或08年中期業績優預期等）股價才能爆上。暫時都係預留一筆cash等有機會再買入2343。